PofoliaPofolia ile paylaşıldı

Review of Financial Studies· 2026Q1

Korelasyonlu Talep Şokları ve Varlık Fiyatlaması

Correlated Demand Shocks and Asset Pricing

Byung‐Wook Kim

Kısa özet

Kurumsal yatırımcıların piyasa endekslerini geçme teşviklerinden kaynaklanan korelasyonlu talep şokları, hisse senedi betalarını ve risk primlerini artırarak sermaye maliyetlerini yükseltir ve firma yatırımını azaltır.

Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.

Ana noktalar

  • Kurumsal yatırımcıların korelasyonlu talep şokları piyasa riski kaynağıdır.
  • Piyasa endekslerini geçme teşvikleri, döngüsel, korelasyonlu risk alma davranışını tetikler.
  • Yükselen hisse senedi betaları ve risk primleri, korelasyonlu talepten kaynaklanır.
  • Daha yüksek algılanan sermaye maliyeti ve azalan firma yatırımı bu mekanizmanın sonuçlarıdır.

Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.

Özet (abstract)

Abstract I propose a mechanism through which institutional investors’ correlated demand shocks provide a source of market risk in asset pricing. Institutional investors have mandates to beat a similar market index. During periods of strong stock market performance, their incentive to outperform intensifies as more of them fall short of the market index. This incentive induces procyclical risk-taking behavior, generating correlated demand that elevates the market betas and risk premia of exposed stocks. Quasi-experiments using exogenous changes in index membership support a causal interpretation of the mechanism. Elevated betas are associated with a higher perceived cost of capital and reduced firm investment. (JEL G1, G2)

Yazarların özeti; kaynağından alınmıştır. Review of Financial Studies, 2026 · DOI ↗

ÇıkarımlarPremium
Makaleye SorÜcretsiz hesapla

Ücretsiz hesapla devam et

Makaleye Sor ile bu makaleye günde 3 soru ücretsiz; makaleyi kaydet, kaynakçasını al, ilgi alanına göre her gün yeni özetler. Çıkarımlar Premium.

Web'de ücretsiz devam et

Google ya da Apple hesabınla giriş; kart istemez. Bu makaleye geri dönersin.

Telefonda:

Google Play'den indir App Store'dan indir

Alan: Finans

FinanceEconomics, Econometrics and Finance