Financial Innovation· 2026Q1
Yatırımcı Heterojenliği ve Borsa Volatilitesi: Ülke Çapında Kanıtlar
Investor heterogeneity and stock market volatility: cross-country evidence from an extended heterogeneous agent model
- 0atıf
- Q1SCImago
- 2026yıl
Kısa özet
İnanç farklılıklarını ve yatırımcı katılımını birleştiren yeni bir bileşim ağırlıklı heterojenlik yoğunluğu ölçüsü, 12 gelişmiş ve gelişmekte olan piyasada borsa volatilitesini güçlü ve tutarlı bir şekilde öngörmektedir.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Ana noktalar
- İnanç farklılıklarını ve endojen yatırımcı bileşimini birleştiren bileşim ağırlıklı heterojenlik yoğunluğu ölçüsü tanıtıldı.
- Bu ölçünün borsa volatilitesi ile güçlü ve tutarlı bir pozitif ilişkili olduğu bulundu.
- Yalnızca inanç farkı ölçüsü, gerçekleşen volatilite ile sistematik olarak ilişkili değildi.
- 12 gelişmiş ve gelişmekta olan piyasanın borsa endeksi verileri (2010-2023) birden çok örnekleme frekansında analiz edildi.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Özet (abstract)
We study how investor heterogeneity relates to stock-market volatility in a cross-country setting using an extended fundamentalist–chartist heterogeneous agent model (HAM). We propose a time-varying heterogeneity intensity measure that combines belief differentials with endogenous investor composition to capture composition-weighted heterogeneity. Using equity index data for 12 developed and emerging markets over 2010–2023 at multiple sampling frequencies, we estimate the model for each market under a harmonized protocol. Across markets and specifications, the belief-gap measure alone is not systematically related to realized volatility, whereas the composition-weighted heterogeneity intensity exhibits a strong and robust positive association with volatility. The results highlight the importance of incorporating both heterogeneous beliefs and participation dynamics in behavioral asset-pricing frameworks and provide a parsimonious metric for characterizing time-varying heterogeneity in international equity markets.
Yazarların özeti; kaynağından alınmıştır. Financial Innovation, 2026 · DOI ↗
Ücretsiz hesapla devam et
Makaleye Sor ile bu makaleye günde 3 soru ücretsiz; makaleyi kaydet, kaynakçasını al, ilgi alanına göre her gün yeni özetler. Çıkarımlar Premium.
Web'de ücretsiz devam etGoogle ya da Apple hesabınla giriş; kart istemez. Bu makaleye geri dönersin.
Telefonda:
Alan: Ekonomi ve Ekonometri
Economics and EconometricsEconomics, Econometrics and Finance