The Annals of Applied Probability· 2026Q1
Piyasa Etkisinin İki Karekök Yasası Ortaya Çıkarıldı
The two square root laws of market impact and the role of sophisticated market participants
- 0atıf
- Q1SCImago
- 2026yıl
Kısa özet
Sabit bir katılım oranı için piyasa etkisinin, işlem gören hacmin kareköküyle arttığı ve büyük katılım oranları için etkisinin bu orantılı olduğu, daha küçük oranlarda ise daha doğrusal bir bağımlılık gösterdiği bulundu.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Ana noktalar
- Piyasa etkisi, sabit bir katılım oranı için işlem gören hacmin kareköküyle orantılıdır.
- Piyasa etkisi, yüksek katılım oranları (gamma) için gamma ile orantılıdır.
- Daha düşük katılım oranları, piyasa etkisiyle daha doğrusal bir ilişki sergiler.
- Model, üstün piyasa analiz yeteneklerine sahip sofistike yatırımcıları içermektedir.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Özet (abstract)
The goal of this paper is to disentangle the roles of volume and of participation rate in the price response of the market to a sequence of transactions. To do so, we are inspired the methodology introduced in (Quant. Finance 15 (2015) 1123–1135; Math. Finance 30 (2020) 1309–1336) where price dynamics are derived from order flow dynamics using no arbitrage assumptions. We extend this approach by taking into account a sophisticated market participant having superior abilities to analyse market dynamics. Our results lead to the recovery of two square root laws: (i) For a given participation rate, during the execution of a metaorder, the market impact evolves in a square root manner with respect to the cumulated traded volume. (ii) For a given executed volume Q, the market impact is proportional to γ, where γ denotes the participation rate, for γ large enough. Smaller participation rates induce a more linear dependence of the market impact in the participation rate.
Yazarların özeti; kaynağından alınmıştır. The Annals of Applied Probability, 2026 · DOI ↗
Ücretsiz hesapla devam et
Makaleye Sor ile bu makaleye günde 3 soru ücretsiz; makaleyi kaydet, kaynakçasını al, ilgi alanına göre her gün yeni özetler. Çıkarımlar Premium.
Web'de ücretsiz devam etGoogle ya da Apple hesabınla giriş; kart istemez. Bu makaleye geri dönersin.
Telefonda:
Alan: Ekonomi ve Ekonometri
Economics and EconometricsEconomics, Econometrics and Finance