Journal of Empirical Finance· 2026Q1
Pozisyon limitleri ile opsiyon portföy seçimi
Options portfolio selection with position limits
- 1atıf
- Q1SCImago
- 2026yıl
Kısa özet
Pozisyon limitleri ve işlem maliyetleri ile ortalama-varyans optimizasyonu kullanılarak yapılan endeks-nötr opsiyon stratejileri, S&P 500 ve Nasdaq 100 için 1 ila 2 arasında, ancak Dow Jones için 0.5'in altında Sharpe oranları elde etti.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Ana noktalar
- Endeks-nötr opsiyon stratejileri S&P 500/Nasdaq 100 için 1-2, Dow Jones için ise <0.5 Sharpe oranı elde etti.
- Solvency kısıtlamaları Sharpe oranlarını %33 (S&P 500/Nasdaq 100) ve %67 (Dow Jones) azalttı.
- Tüm stratejiler 2020 koronavirüs şokunda önemli kayıplar yaşadı.
- Analiz, pozisyon limitleri ve işlem maliyetleri ile 1996-2020 dönemini kapsayan aylık opsiyon verilerini kullandı.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Özet (abstract)
This paper examines the performance from 1996 to 2020 of mean-variance efficient portfolios of monthly options with all available strikes on each of the S&P 500, Nasdaq 100, and Dow Jones indexes, using a constrained optimization approach that incorporates position limits, transaction costs, and volatility persistence. The Sharpe ratios of index-neutral strategies is between one and two for the S&P 500 and Nasdaq 100, but less than half for the Dow Jones. Constraining portfolios to be solvent on all past index' returns reduces Sharpe ratios by a third in the S&P 500 and Nasdaq 100 and by two thirds in the Dow Jones. All strategies suffer significant losses from the coronavirus shock of 2020, underscoring their vulnerability to rare events.
Yazarların özeti; kaynağından alınmıştır. Journal of Empirical Finance, 2026 · DOI ↗
Ücretsiz hesapla devam et
Makaleye Sor ile bu makaleye günde 3 soru ücretsiz; makaleyi kaydet, kaynakçasını al, ilgi alanına göre her gün yeni özetler. Çıkarımlar Premium.
Web'de ücretsiz devam etGoogle ya da Apple hesabınla giriş; kart istemez. Bu makaleye geri dönersin.
Telefonda:
Alan: Finans
FinanceEconomics, Econometrics and Finance