Financial Review· 2026Q2
Kurul Cinsiyet Çeşitliliği Hedef Firma Devralma Primlerini Artırıyor
Does Board Gender Diversity at Target Firms Influence Acquisition Outcomes? Us Evidence
- 0atıf
- Q2SCImago
- 2026yıl
Kısa özet
ABD'deki halka açık şirket birleşme ve devralmalarında (1999-2022), cinsiyet çeşitliliğine sahip kurullara sahip hedef firmalar daha yüksek devralma primleri alıyor ve anlaşmaların tamamlanması daha uzun sürüyor, bu da hedef hissedarlar lehine ve devralan hissedarlar aleyhine sonuçlanıyor.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Ana noktalar
- Cinsiyet çeşitliliğine sahip kurullara sahip firmalar daha az devralınma olasılığına sahip, daha yüksek primler alıyor ve anlaşma tamamlama süreleri daha uzun sürüyor.
- Hedef hissedarlar yüzde ve dolar bazında kazanç sağlarken, devralan hissedarlar zarar ediyor.
- Prim etkisi, üç veya daha fazla kadın yöneticinin bulunduğu kurullarda yoğunlaşıyor ve komite görevleri, birden fazla kurul üyeliği ve ağ pozisyonlarıyla bağlantılı.
- Sonuçlar, pozitif hedef ve negatif devralan getirilerini değer kaybı yorumundan pazarlık güdümlü yeniden dağıtıma yeniden çerçeveliyor.
Yapay zekâ ile başlık ve abstract'tan üretildi; tam metin okunmaz.
Özet (abstract)
ABSTRACT Using US public‐to‐public mergers and acquisitions from 1999 to 2022, we examine how board gender diversity at target firms influences acquisition outcomes. Firms with gender‐diverse boards are less likely to receive acquisition bids; when they do, they command higher premiums and take longer to complete the acquisition. Target shareholders gain in both percentage and dollar terms while acquirer shareholders lose, consistent with a bargaining‐driven transfer of merger gains. The combined target–acquirer return is statistically indistinguishable from zero; therefore, we do not interpret the results as evidence of value creation or destruction. The premium effect is concentrated among boards with three or more female directors. It operates specifically through female directors with substantive committee assignments, multiple outside board seats, and central network positions. Parallel interactions using male‐director quality measures yield no comparable effect. The premium effect is amplified by target‐side advisory and legal counsel engagement, with no comparable effect on the acquirer side or at the deal level. The bid‐premium effect remains robust to propensity score matching and entropy balancing on predetermined firm characteristics. Our results reframe the joint pattern of positive target and negative acquirer returns from a value‐destruction interpretation to bargaining‐driven redistribution.
Yazarların özeti; kaynağından alınmıştır. Financial Review, 2026 · DOI ↗
Ücretsiz hesapla devam et
Makaleye Sor ile bu makaleye günde 3 soru ücretsiz; makaleyi kaydet, kaynakçasını al, ilgi alanına göre her gün yeni özetler. Çıkarımlar Premium.
Web'de ücretsiz devam etGoogle ya da Apple hesabınla giriş; kart istemez. Bu makaleye geri dönersin.
Telefonda:
Alan: Toplumsal Cinsiyet Çalışmaları
Gender StudiesSocial Sciences